Um stjórn Hrafnkelssjóðs segir í skipulagsskrá: "Stjórn Hrafnkelssjóðs skal svo skipuð, að formaður Stúdentaráðs Háskóla Íslands er sjálfkjörinn í hana, og er hann formaður hennar. Þar næst er rektor Menntaskólans í Reykjavík sjálfkjörinn. Þá kjósa kennarar Menntaskólans einn mann úr sínum flokki í stjórnina til 3ja ára í senn. Loks kýs Stúdentafélag Reykjavíkur tvo menn úr sínu liði í stjórnina til jafn langs tíma".
Kosningar til Stúdentaráðs fara fram í febrúar ár hvert.
Núverandi stjórn (2019 - 2020):
Jóna Þórey Pétursdóttir - netfang: shi@hi.is
Stefán Friðfinnsson (gjaldkeri)
Steinunn Einarsdóttir (ritari)
Elisabet Siemsen
Friðrik Pálsson.